阿迪达斯三季度逐渐复苏，但大中华区需求放缓成隐忧

莆田安福报道:http://www.afxc8.com   作者：安福家园   时间：2020-11-12

安福相册讯 11月10日，德国运动品牌阿迪达斯发布了2020年第三季度财务报告。

在截至9月30日的三个月中，剔除汇率因素，该公司收入下降3%。持续经营收入为5.78亿欧元（6.8269亿美元），每股收益为2.80欧元（3.31美元），低于分析师此前预计的每股3.37美元。

尽管营收表现不及去年同期，但较上一季度已经有了明显改善——第二季度，阿迪达斯净亏损3.06亿欧元，而去年同期的收入为4.62亿欧元。

该公司在财报中声明，公司大量自营门店在第二季度关闭，但第三季度公司90%的自营门店已恢复正常营业，得益于此，公司第三季度收入实现持续的强劲增长。

阿迪达斯首席执行官罗思德 (Kasper Rorsted)表示：“通过有效地控制成本，与第二季度相比，公司运营利润提高了超过11亿欧元。”

这一季度，公司营销和销售支出下降23%，至5.79亿欧元，占销售额的比例下降2.0个百分点，至9.7%，同比均有所降低。公司的差旅、IT管理及人员成本下降，抵消了电商业务持续增长导致的物流成本增加。

受此利好，运营利润率恢复双位数，达到13.3%，接近去年同期14%的水平。

财报声明中显示，受门店营业率上升影响，第三季度电商业务增速放缓，但仍录得51%的增长。

剔除汇率因素，该公司直营业务整体增长13%，占第三季度总销售额的35%。此外，批发业务也得到大幅改善，但仍低于去年同期水平。

从地区上看，俄罗斯/独联体市场和欧洲市场均恢复增长势头，分别增长10.5％和3.6％，北美、拉美、新兴市场继续呈现不同程度的下降，北美市场微跌1.2%，拉美和新兴市场跌幅达两位数，分别下降13.2%和10.4%。

但这一情况较上一季度同样有所改善——第二季度，以上五个市场的销售额均跌落30%以上，其中拉美市场的跌幅更是高达64%。

此外，值得注意的是，第二季度在全球市场表现最出色、业绩同比持平的大中华区，在压抑的消费需求得到释放后节奏放缓，本期内销售下滑5%，亚太市场整体下降7%。

今年大量门店关闭让不少品牌蒙受库存压力，与去年同期的36.77亿欧元相比，第三季度阿迪达斯库存增长27%，至46.76亿欧元；但与2020年6月30日相比，库存降幅达10%，减少超5亿欧元。

阿迪达斯首席执行官罗思德 (Kasper Rorsted)表示，“我们着力于实现健康的库存水平、销售盈利，以及对经销商供货的严格管理，因此，我们的库存水平下降了超过5亿欧元，电商渠道正价产品所占份额实现了双位数的增长。”

品牌方面，阿迪达斯品牌销售额下降2%，锐步品牌销售额下降7%。由于锐步的业绩多年来持续不佳，阿迪达斯近期正寻求出售锐步。

2020年前三个季度，剔除汇率因素，阿迪达斯整体收入下降18%，按欧元计算为下降20%，至142.97亿欧元。

其中，阿迪达斯品牌收入下降18%，锐步品牌收入下降20%。

该公司认为，这主要是由于上半年疫情的爆发，导致了全球大范围的门店关闭。由于促销活动的增加和货币波动，造成了不利的价格结构，对2020年前三季度的业务发展构成压力。

前三季度，阿迪达斯持续经营带来的净收入为2.91亿欧元，去年同期为17.37亿欧元。

现在，全球多地仍然没有摆脱疫情影响，部分国家采取新一轮封城措施，该公司的全球门店营业率从九月底的96%下降至最近的93%。

阿迪达斯在此背景下对第四季度作出预测，公司第四季度的收入情况预计将与第三季度相似，即剔除汇率因素，第四季度的收入将出现中低水平个位数的下降；大中华区的业务将在第四季度恢复增长。公司预计第四季度的毛利率将与去年持平，公司运营利润预计将在1亿欧元至2亿欧元之间。

尽管给出了前景预测，但阿迪达斯设置了一个前提：不再出现大范围的门店关闭情况，公司门店营业率保持在90%以上且全球范围内的门店客流量不再出现大幅下滑。